Hesaplama: Vadeli işlem fiyatı nedir?
Vadeli işlem fiyatı, dayanak varlık üzerine düzenlenmiş vadeli işlem sözleşmelerinin belirlenmiş bir fiyattan alınıp satılmasına olanak sağlayan fiyattır. Bu fiyat, dayanak varlığın mevcut fiyatı, faiz oranı, vadeye kalan süre, temettü verimi gibi faktörlerin etkisiyle belirlenir.
Temettü verimi nedir?
Temettü verimi, bir hisse senedinin veya başka bir yatırım aracının sahibine sağladığı temettü gelirinin, yatırımın değerine oranıdır. Genellikle yıllık olarak yüzde olarak ifade edilir ve yatırımcılara belirli bir dönemdeki temettü gelirini yatırılan paranın ne kadarına denk geldiğini gösterir.
Risksiz faiz oranı nedir?
Risksiz faiz oranı, herhangi bir finansal enstrümanın veya yatırımın getirisinin güvenli kabul edilen bir yatırım aracından elde edilebilecek getiriye karşılık gelmesi gereken faiz oranıdır. Bu oran, genellikle devlet tahvillerinin getirisi gibi riski neredeyse sıfır olan yatırımların faiz oranına dayanarak belirlenir. Bu nedenle risksiz faiz oranı, temel bir referans noktası olarak kullanılır.
Teorik fiyat nedir?
Teorik fiyat, genellikle opsiyonlar veya vadeli işlem sözleşmeleri gibi türev ürünler için belirlenen, bir dayanak varlığın beklenen gelecekteki değeri üzerinden hesaplanan tahmini fiyattır. Bu fiyat, Black-Scholes modeli gibi belirli matematiksel formüller veya diğer finansal modeller kullanılarak hesaplanır.
Vadeli işlem fiyatı hesaplama
Finans hesaplama araçları içerisinde yer alan; Vadeli İşlem fiyatı hesaplama, bir varlığın gelecekteki değerini tahmin etmek ve vadeli işlem sözleşmelerinin fiyatını belirlemek için önemlidir.
İşte vadeli işlem fiyatını hesaplamanın adımları:
- Dayanak Varlık Fiyatı (S): Vadeli işlem sözleşmesinin dayanak varlığının mevcut fiyatı.
- Risksiz Faiz Oranı (r): Riski olmayan bir yatırımın faiz oranı. Genellikle devlet tahvillerinin getirisi gibi kabul edilir.
- Vade Süresi (T): Vadeli işlem sözleşmesinin vadesine kalan gün sayısı.
- Temettü Verimi (q): Eğer varsa, dayanak varlığın temettü verimi.
Teorik Fiyat = S * (1 + r – q) * T / 365
Burada:
- F: Vadeli işlem fiyatı
- S: Dayanak varlık fiyatı
- r: Risksiz faiz oranı
- q: Temettü verimi
- T: Vadeye kalan gün sayısı
Bu formül, dayanak varlık fiyatının risksiz faiz oranı ve temettü getirisi dikkate alınarak vade sonundaki tahmini fiyatını hesaplar. Bu hesaplama, basit bir yaklaşım olup gerçek piyasa koşullarını tam olarak yansıtmayabilir, ancak temel bir fikir verir.